2012-08-07 09:46:18 吉林公务员考试网 jl.huatu.com 文章来源：华图网站运营中心
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吉林公务员考试：下半年我国宏观经济形势前瞻(2)
摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，房地产行业回暖一般会经历三个阶段，第一阶段是成交量先上升，第二个阶段是房价逐渐回稳然后回升，第三阶段是在成交量和房价都上升之后房地产投资也逐渐回暖。从目前的数据来看，最近一两个月第一阶段的现象已经出现。
同时，朱海斌预计，今年房地产投资回暖的可能性比较小，可能等到明年才能见到房地产投资回暖。
尽管房地产行业支持短期经济增长，但会加大中长期风险。实际上，二季度房价的回升已经引起政府的关注。7月7日，温家宝总理在江苏调研时，针对近期房价回升的情况，强调“要毫不动摇地继续推进楼市调控工作，绝不能让房价反弹”。
近两个月来，针对部分城市楼市回暖，住建部、中国人民银行、国土资源部等相继通过发布声明、下发通知等方式，传递中央对楼市调控毫不动摇的信号。国务院办公厅发出通知，决定从7月下旬开始，派出8个督查组，对16省(市)对房地产市场调控政策措施落实情况开展专项督查。
未来房地产调控的力度取决于房价走势。如果房价出现较大反弹，则抑制投资性需求的政策力度可能加大。专家预计，全年的房地产投资增速将下降至13%，而1至5月的房地产投资累计增速为18.5%，因此预计剩余7个月房地产投资累计增速将下降到10%左右的水平。
房屋销售回暖难以持续地大幅拉动GDP增速。三季度房地产销售同比增速可能继续上升，但是上升幅度将小于二季度，由此导致房地产业在三季度对GDP增长的贡献将小于二季度。
适度加大“预调微调”力度
面对经济增长的持续下滑，宏观调控部门一再强调要将“稳增长”放在更重要的位置上，适当加大政策“预调微调”的力度。
在政策放松刺激下，信贷增速快速恢复。根据央行数据，6月份我国新增银行贷款9198亿元，同比多增2800多亿元，并助推上半年我国新增贷款达 4.86万亿元，比去年同期多增近7000亿元。今年全年新增信贷将极有可能超过8万亿元，甚至逼近9万亿元大关。大量的新增信贷无疑有利于缓解广大中小企业资金“口渴”。
但需要注意的是，货币投放过多，经济增长过多依赖资金要素投入，将不利于经济平稳可持续发展。在当前货币政策松动加速的时候，也需要适时采取相应政策调控通胀预期。
“目前我国M2与GDP的比值已达1.8，属全球较高水平。这固然有我国融资体制以间接融资为主的客观原因，但毕竟货币条件过于宽松会带来潜在的通胀和资产泡沫压力。”交通银行首席经济学家连平指出。
“从货币信贷角度看，我国‘经济增长依靠投资拉动;投资拉动依靠信贷增长;信贷增长依靠货币扩张’的模式已走到尽头。”中国农业银行首席经济学家向松祚认为。
货币政策“预调微调”的同时，财政政策也被寄予厚望。向松祚认为，银行业的各项数据都已处于高位，数量扩张型的货币政策也走到尽头，货币政策难以充当主角。宏观调控应该主要依靠财政刺激，财政政策必须唱主角。
值得关注的是，在房地产调控大背景下，土地财政和相关税收收入大幅减少，当前各级地方政府面临不小财政压力。同时，通过积极财政政策进行的大量投资，更需要警惕盲目项目审批加剧产能过剩的问题，严守经济结构调整的大方向。
尽管货币政策和财政政策“预调微调”力度尚存在考量之处，但专家普遍认为，稳定经济增长已成为调控政策的政策焦点，进一步“预调微调”将成为下半年宏观调控政策的主要趋势。
“国内总需求偏弱，经济仍在下行通道，需进一步出台‘稳增长’政策加以提振。通胀压力快速减弱也为政策加力提供了充裕空间。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为。
彭文生认为，在货币政策方面将维持相对宽松，下半年再下调一次基准利率的可能性较大，存款准备金率则有可能下调2至3次。在财政政策方面，促进基础建设投资仍将是短期“稳增长”的最大着力点。
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